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行業新聞

[庫存看鋼市] 庫存有波動,價格在“拉鋸”

  一、行情回顧

  上周(520524日)——鋼材指數價格漲,周五收在4270/噸,環比前期上漲10/噸。現貨交易平臺監測的數據顯示,截止524日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4331/噸,周環比上漲26/噸;高線HPB300 φ6.5mm為4477/噸,周環比上漲32/噸。

  上周,全國主要市場建筑鋼材價格先揚后抑,不同區域表現有別,整體呈現震蕩走勢。具體來看,周一觀望,周二上漲,周三回落,周四下跌,周五調整。在這個過程中,需求高低不一:周一正常,周二放量,周三萎縮,周四小漲,周五不旺。另外,期貨市場的波動對現貨價格形成了同步“擾動”——最終,市場漲幅收窄。

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  期貨方面,本期黑色系期貨整體走強:鐵礦石、焦炭大幅推高,熱卷和螺紋沖高回調。其中,熱卷1910合約周五夜盤收在3727元,較上周五夜盤收盤上漲46元/噸;螺紋鋼合約RB1910收在3874元/噸,較上周五夜盤收盤上漲95元/噸。從全周走勢情況看,鐵礦石堅如磐石,有大量資金沉淀,后期或有“腥風血雨”;受現貨第三輪漲價刺激,焦炭重現輝煌,或將維持強勢;熱卷和螺紋只是“配角”,與現貨相互“依賴”,恐難特立獨行。

  回首上周,宏觀面相對平靜,資本市場“突然襲擊”,原料價格整體偏強,現貨市場“心隨風動”。當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

  二、上海市場分析

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  據綜合庫存監測數據顯示:截至523日,滬市螺紋鋼庫存總量為28.03萬噸,較上周減少0.93萬噸,減幅為3.21%;較上年同期減少1.5萬噸,減幅為5.08%。近期,本地需求表現不佳,資源多向外地分流,加之周邊鋼廠到貨量下降,所以上海市場社會庫存量連增兩周后,再現小幅回落。上海地區庫存量上下波動,表明本地庫存尚未完全進入回升通道。

  本期,監測的滬市線螺周終端采購量為3.19萬噸,環比前一周下降7.94%。終端采購量環比減少,顯示需求強度進一步趨弱。另外,從歷史數據看,本期終端采購量較四月份均值減少兩成左右。總體來看,本期市場價格先因期貨反彈而拉高,后銷量回落而走弱,行情“拉鋸”特征明顯。

  上周鋼材指數走勢具體為:周一,指數暫穩,市場平靜;周二,指數續穩,市場盤中拉漲;周三,指數補漲,市場部分推高;周四,指數持平,市場松動;周五,指數回調,市場先跌后穩。目前,上海市場社會庫存變化不大,經銷商謹慎操作;周邊主導鋼廠挺價,中小鋼廠靈活機動;需求并未萎縮,但環比有所減少——價格漲跌都有一定阻力。整體來看,螺紋期貨對市場心態影響較大,現貨供需矛盾還在累積,預計本期鋼材指數將延續調整走勢,上下波動幅度有限。

  三、庫存總結分析

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  本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1131.85萬噸,較上周減少41.98萬噸,減幅為3.58%。這也是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第十二周回落,降幅較前期小幅收窄。

  主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為572.06萬噸,周環比下降28.31萬噸,減幅為4.72%;線盤總庫存量為135.44萬噸,較上期減少8.45萬噸,減幅為5.87%;熱軋卷板庫存量為205.17萬噸,環比減少2.15萬噸,減幅為1.04%;冷軋卷板庫存量為118.01萬噸,環比增加0.58萬噸,增幅為0.49%;中厚板庫存量為101.17萬噸,環比減少3.65萬噸,減幅為3.48%。

  據歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2018年5月25日的1134.12萬噸)減少2.27萬噸,減幅為0.20%,同比降幅基本可以忽略不計。分品種看,本期五大品種庫存中,除冷卷庫存繼續增加外,螺紋、線材、熱卷、中厚板庫存環比下降。

  本期,全國樣本倉庫中,不同區域庫存走勢各異,其中,東北和華中需求強勁,庫存繼續下降;西北市場需求轉弱,庫存降幅收窄;華北、西南供應量增加,庫存回升;華南和華東各地有增有減,總量盤整。單從庫存變化情況看,東北、華中和西北地區價格有更強支撐。

  本期,華東市場區域價差價差再次擴大,環比來看,安徽、江蘇兩地漲幅較大,上海、浙江市場小幅回升,山東、江西和福建市場橫盤整理。截至周五,安徽地區價格最高,浙江、江蘇地區次之,山東、上海和福建市場價格接近,江西市場仍為華東最低。目前,華東市場螺紋鋼主流價格區間在3960-4220元,品牌價差未見縮小。

  本期,影響市場走勢的行業資訊主要有:

  聚焦“補短板” 萬億級政府投資加速加力

  在積極財政政策加力增效下,今年政府發債規模和速度都是史無前例的,前四個月,全國地方政府發行了約1.3萬億元政府新增債券(去年同期為零),籌資用于武漢兩湖隧道等上萬個重大基礎設施、民生工程項目,政府主導的基礎設施投資增速比去年全年略有增長。

  兩個月點名10城,房價上漲過快被“敲打”

  據新華社報道,為進一步落實房地產市場調控城市主體責任,住建部近日對最近3個月新建商品房、二手房價格指數累計漲幅較大的佛山、蘇州、大連、南寧4座城市進行預警提示。此前4月19日,住建部已經對6個城市進行了預警提示。值得注意的是,今年4月被住建部預警的6個城市并未公開名單,而5月的預警則直接點名佛山、蘇州、大連、南寧4城,“敲打”之意明顯。

  住建部組織開展全國建筑市場和工程質量安全監督執法檢查

  住建部組織開展全國建筑市場和工程質量安全監督執法檢查,北京、天津、河北等14個省、自治區、直轄市,全部安排在5月份第一批檢查。

  50大城市年內土地收入超1.3萬億

  中原地產研究中心5月20日數據顯示,二季度以來地方政府加速了土地出讓速度,截至5月20日,受監測的50大中城市年內累計出讓土地1.37萬億元,同比上漲9.3%。50個城市當中有48個城市的土地出讓金超過百億規模。其中,出讓金額度最高的杭州市年內土地收入達到1129億元。此外,還有北京、天津、上海、蘇州等14個城市土地收入超過300億元。

  50天32張罰單,15家金融機構違規輸血房地產

  根據銀保監會公開信息梳理統計,4月以來(4月1日-5月20日),僅50天時間,各地銀保監局開出的223張罰單中,涉及違規“輸血”房地產的罰單就有32張,罰沒金額合計超過1000萬元。業內人士認為,對房地產融資亂象整治,房企資金面或再次收緊,部分房企又將面臨資金短缺的掣肘。不過也有房企人士認為對房企正常融資影響不太大。

  一二線城市加速供地,三四線明顯放緩

  Wind數據顯示,今年以來,全國100個大中城市土地供應面積達9153.57萬平方米,成交總價合計9617.37億元,創近5年來同期新高。不同的城市土地市場出現一定分化,一二線城市土地供應加速,三四線城市則明顯放緩。

  為遏制隱性債務風險,財政部再次要求地方清理PPP項目

  為了堅決遏制假借政府和社會資本合作(PPP)增加地方政府隱性債務風險,近期財政部發文,要求各地財政部門在6月底前,完成入庫PPP項目納入政府性債務監測平臺情況梳理核實工作。

  國辦成立國務院就業工作領導小組

  領導小組主要職責包括,貫徹落實黨中央、國務院關于就業工作的重大決策部署;統籌協調全國就業工作,研究解決就業工作重大問題;研究審議擬出臺的就業工作法律法規、宏觀規劃和重大政策,部署實施就業工作改革創新重大事項;督促檢查就業工作有關法律法規和政策措施的落實情況、各地區和各部門任務完成情況,交流推廣經驗。

  多地發布新一輪重大建設項目清單

  日前,湖南、青海、浙江等多地發布最新一批重大建設項目清單,總投資規模高達數萬億元。5月份以來,海南、江西、重慶等地還陸續集中開工一批重大項目。從各地公布的重大建設項目清單來看,目前基建投資仍是其中重要部分。

  高盛提高鐵礦石價格預測 中國需求增加加劇供應短缺

  高盛集團分析師上調了對鐵礦石的價格預期,稱中國對鐵礦石的使用量意外增加正在加劇供應短缺。高盛將2019年鐵礦石平均價格目標從每噸81美元上調至每噸91美元,與巴西銀行分析師Gabriela Cortez的預測一致。

  藍皮書預測2019年房價漲7.6%

  中國社科院和社會科學文獻出版社23日共同發布的《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.16(2019)》指出,2018年中國商品住宅平均銷售價格增長12.2%,明顯高于預期。該報告預測,2019年全國住宅銷售平均價格約9206元/平方米,預期價格增長7.6%,部分重點城市價格將大幅超過這個預期水平。

  中鋼協:2019年4月會員鋼鐵企業營銷概況

  本月(4月),重點鋼鐵企業銷售鋼坯278.91萬噸,比去年同期增加28.11萬噸,上升11.21%;截止本月,本年累計銷售鋼坯994.85萬噸,累計比去年同期增加98.73萬噸,上升11.02%。本月,重點鋼鐵企業銷售鋼材5430.78萬噸,比去年同期增加322.88萬噸,上升6.32%;截止本月,本年累計銷售鋼材20500.85萬噸,累計比去年同期增加1832.82萬噸,上升9.82%。

  山西:環保特別排放限值不達標,10月1日起焦化企業將被停產

  近日,山西省發布《山西省焦化產業高質量綠色發展三年行動計劃》,2019年10月1日起,關停未完成大氣污染特別排放限值標準改造的焦化企業。2019年力爭淘汰過剩焦化產能1000萬噸;2020年,對2018年備案實施“上大關小”的原有焦爐實施關停淘汰;2021年,對2019年備案實施“上大關小”的原有焦爐實施關停淘汰。

  焦炭市場三輪提漲落地 鋼廠利潤再降產量拉升

  在山西焦化行業大力整合和壓縮產能的預期下,近期國內焦煤、焦炭價格強勢上行,雙焦期貨創出年內新高。了解到,近日焦炭市場第三輪提漲已成功落地,下游鋼鐵企業接受情況良好。在雙焦及鐵礦石價格大幅上行的背景下,鋼鐵企業利潤率持續下滑,部分產品已出現虧損情況。

  從以上資訊,可以歸納出幾條要點,宏觀面:1、為了穩增長,政府投資還在加力,資金籌措以發債為主;2、為了遏制隱形債務風險,財政部對項目管控更加嚴格;3、當前就業形勢嚴峻,預計地方基建投資不會松懈,環保力度很難加碼;4、地方財政比較吃緊,一二線城市更加依賴賣地收入;5、房價調控成常態,過快上漲要“敲打”,真正下跌要“托住”。行業面:1、安全生產很重要,工地施工受影響;2、鐵礦石價格堅挺,高產量加劇了供應短缺;3、前四月鋼鐵業產銷兩旺,供需矛盾并不突出;4、成本端表現強勢,鋼廠更加追求規?;?。

  總體而言,宏觀面未見太大的變化,后期主要關注兩點:其一,政府項目的資金到位情況;其二,房地產行業的施工進度。而行業面還是被“兩高”主導:高產量是常態,高成本難緩解。綜合各方因素,前期供需兩旺的局面不再維系,后期供大于求的矛盾還在累積,不過,現貨行情尚未完全“轉向”,而是在“臨界點”附近徘徊:價格趨勢是易跌難漲,但調整的時間不斷被拉長,過程還會呈現反復。

  對于上海市場來說,短期內庫存不會有太大變化,庫存壓力更是談不上,目前面臨的主要矛盾是:經銷商因為恐高而謹慎,價格因為受制于人而堅挺;剛性需求客觀存在,采購節奏有所放緩;資本市場擾動頻繁,現貨廠商疲于應對。筆者以為,經過前期的調整之后,本周上海市場建筑鋼價還會維持震蕩格局,上下幅度都不會太大。[文]特邀評論員希瑪拉亞峰

 

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